Endurance Portfolio

Eckdaten zum Zielfonds

STS Ventures gehört zu den führenden deutschen Venture Capital Managern. Das Fondsmanager weist einen beachtlichen Track Record auf und initiiert aktuell die bereits vierte Fondsgeneration. Mit seinen Investitionen konzentriert sich der Fonds auf die DACH-Region und grenzt sich durch den Fokus auf Unternehmen in Nischenmärkten mit hohen Gewinnmargen stark von anderen Venture Capital Fonds ab. Die stetig ansteigenden Fondsgrößen von STS (100 Millionen Euro Zielvolumen in der vierten Fondsgeneration) bestätigen die Nachfrage nach einer solchen Strategie.

Investitionsstrategie & Thesis

STS Ventures investiert in Early-Stage Start-ups und bildet thematisch die Brücke zwischen Business Angels und Venture Capital Fonds. Der Fonds zielt darauf ab zu den ersten Investoren der Unternehmen zu gehören und die Gründungteams aktiv zu unterstützen.

Der Investitionsfokus liegt dabei auf kapitaleffizienten und anpassungsfähigen Unternehmen in Nischenmärkten mit Hidden Champion Potenzial in der DACH-Region. Solche Unternehmen benötigen geringe Finanzierung bis zur Profitabilität und kommen mit wenig Kapital länger aus. Als potenzielle Exit Kanäle werden strategische Käufer, mittelständische Unternehmen, Private Equity Gesellschaften oder ein Börsengang angestrebt.

Neben Investitionen in Early-Stage Start-ups beteiligt sich STS opportunistsich ebenfalls an bereits etablierten Unternehmen in Sondersituationen (‚distressed‘). Hier besitzt STS eine langjährige Expertise und konnte in diesem Bereich einen beachtlichen Track Record aufbauen. Investitionen in die aktuelle Fondsgeneration IV beginnen im 1. Quartal 2023.

Beispiel und Auszug bisheriger Portfoliounternehmen

Emma ist das größte Direktvertriebsunternehmen für Matratzen außerhalb der USA. Das Unternehmen vertreibt seine Produkte in mehr als 25 Ländern.

Audibene berät Millionen von Menschen mit Hörverlust bei der Auswahl des richtigen Hörgeräts. Das Unternehmen ist in vielen Ländern weltweit tätig.

kaufDA digitalisiert regionale Einkaufsprospekte und verbindet Millionen von Käufern in 16 Ländern mit Marken und lokalen Händlern.

Fondsmanagement

STS Ventures wurde von Stephan Schubert initiiert, der zuvor mit der Gründung und dem Exit von vier eigenen Unternehmen als Seriengründer in der deutschen Internetbranche gilt. Er gründete unter anderem OnVista und brachte das Unternehmen erfolgreich an die Börse. Mit bisher über 60 Investitionen und mehr als 20 erfolgreichen Exits an Unternehmen wie Amazon, Axel Springer und Gruner+Jahr, gilt Stephan Schubert als Primus in der deutschen Venture Capital Szene. Die Investmentaktivitäten warden von einem Team aus mittlerweile acht Personen unterstützt.

„Wir investieren in außergewöhnliche Teams mit Geschäftsideen, die funktionieren. Dabei liefern wir den Start-ups nicht nur Kapital, sondern unterstützen sie auch im operativen Geschäft durch erfahrene Berater und einem weiten Netzwerk. Uns ist wichtig, mit den Start-ups ein starkes Fundament aufzubauen, weswegen wir in frühphasige Start-ups investieren und zu den ersten Investoren des finanzierten Unternehmens gehören.”

Stephan Schubert
Managing Partner von STS Ventures

Stephen Schubert

Managing Partner

Oliver Kaul

Partner

Nicolas v. Cappeln

Principal

Joachim Renner

Venture Partner

Noah Souvignier

Venture Partner

Performanceübersicht

Mit seiner Investmentstrategie ist es STS Ventures bereits in drei aufeinanderfolgenden Fondsjahrgängen gelungen, überdurchschnittlich hohen Renditen zu erzielen. Mit einem durchschnittlichen MOIC (Multiple on Invested Capital) von 3,6x gehören die Fonds von STS zu den Top-Performern im europäischen Vergleich.

Fund Model

STS allokiert den Großteil des Fonds (rund 75 %) in Early-Stage Start-ups mit Hidden Champion Potenzial in der DACH-Region. Initial wird zwischen 0,5 bis 1 Million Euro investiert. Im Rahmen von Folgefinanzierungen können in besonders erfolgreiche Portfoliounternehmen noch bis zu 10 weitere Millionen Euro investiert werden. 

Beispiel für eine Early Stage Investition

Das Unternehmen Emma ist international führend im digitalen Direktvertrieb für Matratzen. STS steigt in 2015 als einer der ersten Investoren ein und beteiligt sich an allen Finanzierungsrunden bis zum Exit. In dieser Zeit hat Emma dreistellige Millionenumsätze erzielt und über eine 1 Million Matratzen verkauft.

Die Anteile am Unternehmen werden in 2020 an Haniel verkauft. STS konnte so innerhalb von 5 Jahren eine Rendite von > 10x erzielen.

Bis zu 25% des Fonds wird in Special Situations Tech-Unternehmen investiert. Hierbei handelt es um Unternehmen, die sich aus nachvollziehbaren Gründen in wirtschaftlichen Sondersituationen (‚distressed‘) befinden. Weitere Zielunternehmen können unterbewertete Small Cap Unternehmen sein, die an der Börse gelistet sind. STS strebt hier einen signifikanten Anteilsbesitz mit potenziellem Aufsichtsratsmandat an. Die Investitionsgrößen belaufen sich hier auf 2 bis 10 Millionen Euro.

Eckdaten zum Finanzprodukt

Struktur des Investments

Investierende erwerben ein digitales Wertpapier (Endurance Token) der iVC inVenture Capital III GmbH, einer Zweckgesellschaft der inVenture Capital iVC GmbH. Diese aggregiert das Kapital aller Investierenden und beteiligt sich an der STS Co-Investment Fund IV GmbH & Co. KG.

Warnhinweis

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